期货日报2月9日报导：2月6日，上海整肃所发售全球首个溢价指数类金融衍生品——上海自贸区铜溢价掉期中央输掉整肃业务。上海自贸区铜溢价掉期是以上海保税电解铜溢价为标的，以跨境人民币计价、整肃、承销的场外大宗商品金融衍生品。

交易双方通过上清所确认的经纪公司达成协议自贸区铜溢价掉期交易，由上清所展开中央输掉整肃，且誓约在未来某一特定时点，依据洋山铜溢价指数展开现金差额承销。上清所公布的数据表明，上线首日，该业务系统运营稳定。上清所共接续18笔铜溢价掉期交易数据，合计整肃13840个月度协议(合69200吨)，整肃金额4007万元。截至日终，铜溢价掉期持仓4000个月度协议。

首单交易由上海资锝利投资管理有限公司、上海新湖瑞丰金融服务有限公司2家经纪公司为上海铜冠贸易发展有限公司、金川迈科金属资源有限公司和上海帝腾国际贸易有限公司达成协议交易。、中国银行、中国建设银行、上海浦东发展银行4家整肃会员为企业客户获取代理整肃服务。首单成交价4400个FCPM032015协议，成交价数量22000吨，成交价金额1247.4万元。

“发售自贸区铜溢价掉期中央输掉整肃业务需要强化中国铜产业链企业及机构投资者在铜国际贸易中的交易报价能力及定价话语权。”上清所董事长许臻回应，在保税铜现有定价机制下，国内实体企业仅有通过期货套期保值无法有效地避免保税铜溢价对于现货交易的影响。

而自贸区铜溢价掉期需要与期货构成投资人组，协助实体企业构建保税铜现货价格波动风险的几乎套保。“目前有数三家大型现货铜企与我公司签下，且皆参予了首日交易。”上海资锝利投资管理有限公司总经理周维刚向期货日报记者回应，目前铜溢价掉期的市场参予主体以铜现货企业和铜贸商居多。“此外，由于中央输掉整肃制度颇受境外市场的接纳，一些欧美的金融机构和铜现货企业也有意向参予交易，有数不少机构正在展开开户流程。

”周维刚更进一步回应。据理解，与此前的铁矿石、动力煤掉期相近，上清所引进流动性提供者(liquidity provider)机制主动展开双边报价，为市场获取流动性。“目前，流动性提供者由中信寰球商贸(上海)有限公司等兼任。

坚信随着该产品的日益成熟期，更加多的现货企业不会参予进去为这个市场获取流动性。”周维刚说道。上清所回应，今年还将在上海自贸区发售进口乙二醇等化工品金融衍生品中央输掉整肃业务。

未来，上清所还将为上海自贸区大宗商品电子平台获取整肃业务。

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